به گزارش ذرهبین بورس، مطابق با رسم فروردینماه هر ســـال، درآمـــد صنایع در مقایسه با میانگین درآمد سال قبل، کاهش قابلتوجهی را نشان میدهد. امسال با نوسانات ارزی و محدودیتهای انرژی که از روزهای ابتدایی سال برای برخی از صنایع به وجود آمده، فشار مضاعفی بر شرکتهای تولیدکننده بورسی فراهم آمده است. برآیند فروش ریالی شرکتها در اولینماه سال حدود ۲۹۱هزار میلیارد تومان بوده که این میزان در مقایسه با فروردینماه رشد ۴۲درصدی را تجربه کرده است. همچنین این میزان در مقایسه با رشد قیمت دلار در این مدت، عقبماندگی قابلتوجهی را نشان میدهد. صنایعی که بیشترین رشد درآمد ریالی را در مقایسه با فروردین سال قبل ثبت کردند، شامل صنعت چاپ و نشر، شکر، چوب، فلزات گرانبها، نیروگاهها، کانی فلزی، صنایع غذایی، سیمان و کاشی و سرامیک میشود. انتظار میرود، با توجه به گزارشهای خوب این صنایع، بازار سهام شاهد عملکرد قیمتی مناسب در میان نمادهای کوچک بازار باشد. این موضوع در سبقت بازدهی شاخص هموزن از شاخص کل طی هفته گذشته بیتاثیر نبوده است.
درخشش قندوشکریها
تولیدکنندگان قندوشکری بازار سهام در فروردینماه بازدهی ۱۰درصدی را نصیب سهامداران خود کردند که در قیاس با رشد ۱۴درصدی شاخص کل بورس تهران ۴واحددرصد جاماندگی در پرتفوی سهامداران این گروه به وقوع پیوسته است. فروش فروردینماه قندوشکریهای بازار سرمایه به میزان ۶۶۰میلیارد تومان به ثبت رسید.
مقایسه نقطه به نقطه درآمد فروردینماه قندیها با فروردین ۱۴۰۳ جهش ۵۲۰درصدی را نشان میدهد. این میزان جهش درآمدی در صنعت قندوشکر بیسابقه است و قندیها را جزو سهنماد برتر بهلحاظ جهش درآمد ماهانه قرار داده است. مقایسه فروش فروردینماه این صنعت با میانگین ۱۴۰۳ نزول ۶۰درصدی درآمد را نشان میدهد. فروش فروردینماه تمامی صنایع عمدتا نسبت به دیگر ماههای سال کاهشی است که به دلیل تعطیلات رسمی عید این مهم به وقوع میپیوندد. بنابراین کاهش مذکور نشانهای از ضعف عملکردی قندوشکریها نیست؛ کمااینکه در مقیاس نقطه به نقطه این صنعت جهش تاریخی را به ثبت رسانده است.
از منظر دلاری، شرکتهای قندوشکر جزو معدود صنایعی بودهاند که طی فروردینماه با جهش خیرهکننده درآمد همراه شدهاند. در این ماه فروش دلاری این صنعت به میزان ۹میلیون و ۵۲۴هزار دلار به ثبت رسید که در مقایسه با فروردین سال گذشته ۲۶۳درصد افزایش را به ثبت رسانده است. از میان ۱۲نماد حوزه قندوشکر بازار سهام، «قپیرا» بالاترین میزان رشد درآمد دلاری را تجربه کرده است. فروش این شرکت در فروردینماه یکهزار و ۴۹۵درصد نسبت به فروردین ۱۴۰۳ جهش یافته است.
رکوردشکنی گروه چاپونشر
به بهانه رکوردشکنی درآمد فروش گروه چاپ و نشر، وضعیت صورتهای مالی این صنعت نیز در این گزارش ارزیابی شده است. این گروه شامل تکنماد «چافست» است که طی فروردینماه این نماد بازدهی ۱۱درصدی را نصیب سهامداران خود کرد که در قیاس با متوسط بازدهی ۱۴درصدی شاخص کل ۳درصد ضعیفتر عمل کرده است. فروش فروردینماه گروه چاپ و نشر به میزان ۶۲میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با فروردین سال قبل ۱۰۰برابر رشد کرده است. این جهش بیشترین میزان افزایش نقطه به نقطه درآمد صنایع بورسی است.
با این حال همانطور که در صنایع دیگر نیز فروش فروردین نسبت به میانگین سالانه با نزول همراه بود، چاپ و نشر نیز از این قاعده مستثنی نبوده و درآمد این گروه در اولینماه سالجاری با نزول ۳۰درصدی نسبت به متوسط ۱۴۰۳ همراه شده است. از منظر دلاری نیز درآمد چاپ و نشر با جهش کمنظیر همراه شده است. طی فروردین امسال فروش دلاری گروه چاپ و نشر بازار سرمایه افزایش ۵هزار و ۸۳۰درصدی را نسبت به ماه مشابه سال قبل به ثبت رسانده است.
وضعیت مناسب کاشیسازان
شرکتهای تولیدکننده کاشیوسرامیک بازار سهام طی فروردینماه عملکردی همچون شاخص کل را به ثبت رساندند. بازدهی این گروه در ماه گذشته به میزان ۱۴درصد به ثبت رسید. فروش کاشیسازان در اولین ماه سالجاری ۴۸۵میلیارد تومان بود که در مقایسه با فروردین ۱۴۰۳ رشد ۶۲درصدی را به ثبت رسانده است. همچون دیگر صنایع مورد بررسی، فروش فروردینماه کاشیوسرامیکیها ۲۶درصد نزول را نسبت به متوسط ۱۴۰۳ تجربه کرد. همچنین مقایسه درآمد اولینماه سالجاری این صنعت با دوازدهمین ماه ۱۴۰۳ از افت ۳۶درصدی درآمد کاشیسازان حکایت دارد. هرچند جهش خوبی در درآمد ریالی نقطه به نقطه کاشیسازان به وقوع پیوسته، از منظر دلاری فروش این صنعت با کاهش همراه شده است. طی این ماه ۷میلیون دلار درآمد کاشیسازان بوده که در قیاس با ماه مشابه سال گذشته ۵درصد نزول یافته است. از میان ششنماد تولیدکننده گروه کاشی بازار سهام، «کپارس» عملکرد بسیار خوبی را طی فروردین به ثبت رسانده است. درآمد این شرکت از منظر دلاری طی اولین ماه سالجاری با رشد ۳۶۰درصدی به میزان یکمیلیون و ۱۱۴هزار دلار به ثبت رسید.
درخشش تازهوارد خودروییها
گروه خودروی بورس تهران در اولین ماه سال ۱۴۰۴ از رالی بازار سهام جا ماند و با بازدهی ۳درصدی این ماه را به انتها رساند. شرکتهای خودروساز در فروردینماه ۲۴هزار میلیارد تومان درآمد شناسایی کردند که در مقایسه با فروردین سال گذشته افزایش ۳۱درصدی را تجربه کردند. مقایسه فروش فروردینماه صنعت خودرو با متوسط سال ۱۴۰۳ نشان میدهد که در این ماه فروش خودروسازان ۴۴درصد نسبت به میانگین نزول یافته است. از منظر دلاری نیز درآمد این صنعت کاهش چشمگیری را طی فروردینماه تجربه کرده است. در این ماه مجموع درآمد دلاری خودروسازان به میزان ۳۴۸میلیون دلار به ثبت رسیده که در قیاس با فروردین سال گذشته ۲۳درصد کاهش یافته است. علاوه بر این مقایسه درآمد فروردینماه صنعت خودرو با اسفند سال گذشته از افت ۶۵درصدی درآمد این صنعت طی اولین ماه از سال ۱۴۰۴ حکایت دارد. از میان شششرکت خودروساز بازار سرمایه، «ناما» عملکرد بسیار خوبی را طی این ماه به ثبت رسانده است. مجموع درآمد دلاری شرکت مذکور طی فروردینماه با رشد ۱۱۵درصدی نسبت به فروردین ۱۴۰۲ همراه شده است. این در حالی است که در این مقیاس تمامی پنجشرکت خودروساز دیگر بورس تهران با نزول درآمد دلاری همراه شدهاند.
تداوم وضعیت خوب تایرسازان
شرکتهای تولیدکننده تایر بازار سهام در فروردینماه ۱۳درصد بازدهی را نصیب سهامداران خود کردند که نزدیک به بازدهی متوسط بورس تهران است. فروش فروردینماه این صنعت ۳هزار و ۱۰میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با فروردین سال قبل ۳۰درصد افزایش را تجربه کرد. مقایسه فروش اولین ماه سالجاری این صنعت با میانگین درآمد ماهانه سال گذشته نشان میدهد که درآمد تایرسازان در فروردینماه با افت ۱۸درصدی همراه شده است. همچنین درآمد این صنعت در آغازین ماه سالجاری ۳۸درصد کمتر از اسفند ۱۴۰۳ به ثبت رسیده است. شرکتهای تایرساز در سال ۱۴۰۳ وضعیت خوبی را پشت سر گذاشتند. مجوزهای افزایش نرخ پی در پی این صنعت به همراه تامین ارز مواداولیه وارداتی تایرسازان از جمله عواملی بود که جهش درآمدی تایرسازان بورسی را بهدنبال داشت. از منظر دلاری فروش شرکتهای تایرساز بورس تهران طی فروردینماه امسال به میزان ۴۳میلیون دلار به ثبت رسید که در قیاس با فروردین ۱۴۰۲ به میزان ۲۴درصد کاهش را تجربه کرد. در میان ۹شرکت تولیدکننده لاستیک و پلاستیک بازار سرمایه، «پیزد» عملکرد درخشانی را طی فروردینماه از خود به نمایش گذاشته است. فروش دلاری این شرکت در اولین ماه سالجاری به میزان ۳میلیون و ۹۳۵هزار دلار به ثبت رسید که در قیاس با فروردین ۱۴۰۳ افزایش ۱۳درصدی را تجربه کرده است.
سبقت درآمدی قطعهسازان
قطعهسازان وضعیت بهتری را نسبت به خودروییها در فروردینماه تجربه کردند. نمادهای این گروه متوسط بازدهی ۱۱درصدی را طی اولین ماه سالجاری به ثبت رساندند که در قیاس با متوسط بازدهی شاخص کل ۳درصد عملکرد ضعیفتری داشتهاند. فروش فروردینماه قطعهسازان به میزان ۳هزار و ۶۶۱میلیارد تومان به ثبت رسید که در مقایسه با فروردین سال گذشته ۴۲درصد جهش یافته است. مقایسه درآمد اولین ماه قطعهسازان با میانگین سال گذشته نزول ۳۳درصدی فروش این صنعت را نشان میدهد. علاوه بر این، درآمد فروردینماه قطعهسازان نسبت به اسفند کاهش ۴۶درصدی را تجربه کرده است. از منظر دلاری نیز فروش شرکتهای قطعهساز بازار سهام طی فروردینماه امسال با افت ۱۷درصدی نسبت به ماه مشابه سال قبل همراه شده و به میزان ۵۲میلیون دلار به ثبت رسیده است. از میان ۲۰نماد فعال در صنعت قطعات خودرو، شرکت «خپویش» بهترین عملکرد را از آن خود کرده است. مجموع درآمد دلاری شرکت مذکور طی فروردینماه امسال با جهش ۴۹درصدی نسبت به ماه مشابه سال قبل همراه شده و به میزان ۳میلیون و ۹۳۱هزار دلار به ثبت رسیده است.
رکود توسعهای داروییها
پس از پشت سر گذاشتن زمستان درخشان گروه دارویی، طی فروردینماه امسال وضعیت صنعت دارو چندان مناسب نبود. در این ماه بازدهی داروییها به میزان ۳درصد به ثبت رسید که در قیاس با بازدهی شاخص کل ۱۱درصد عملکرد ضعیفتری را به ثبت رساندهاند. فروش فروردینماه داروییهای بورسی به میزان ۹هزار و ۸۳۲میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با فروردین سال قبل ۳۰درصد افزایش یافته است.
با وجود این، مقایسه فروش فروردینماه این صنعت با متوسط سال گذشته نشان میدهد که درآمد داروییها به میزان ۲درصد در این ماه کاهش یافته است. با این حال داروییها جزو معدود صنایعی بودند که در فروردینماه درآمد بیشتری را نسبت به اسفند سال قبل تجربه کردند. فروش این صنعت در ماه آغازین سالجاری با افزایش ۸درصدی نسبت به دوازدهمین ماه سال قبل همراه شده است. از منظر دلاری وضعیت درآمدی شرکتهای دارویی چندان مناسب نبوده است. طی اولین ماه سالجاری فروش دلاری گروه داروی بازار سهام با کاهش ۲۴درصدی نسبت به ماه مشابه سال قبل به میزان ۱۴۱میلیون و ۹۵۹هزار دلار به ثبت رسید. از میان ۳۷نماد تولیدکننده داروی بازار سهام، شرکت «کیبیسی» طی فروردینماه امسال عملکرد بینظیری را از خود به نمایش گذاشته است. درآمد دلاری این شرکت با جهش ۲هزار و ۵۰۱درصدی نسبت به فروردین ۱۴۰۳ همراه شده است.
فشار دستوری شویندهها
نمادهای شرکتهای تولیدکننده محصولات شوینده، فروردین خوبی را پشت سر نگذاشتند. طی اولین ماه سالجاری بازدهی نمادهای شوینده به میزان ۵درصد به ثبت رسید که در مقایسه با متوسط بازدهی شاخص کل ۹درصد بازدهی کمتری را نصیب سهامداران خود کرد. فروش شرکتهای شوینده طی اولین ماه از سالجاری به میزان یکهزار و ۸۱۳میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با فروردین سال گذشته به میزان ۴۳درصد جهش یافته است. با این حال مقایسه فروش فروردینماه تایرسازان با متوسط درآمد ۱۴۰۳ این صنعت از نزول ۳۶درصدی فروش شرکتهای تولیدکننده محصولات پاککننده حکایت دارد. علاوه بر این، درآمد تولیدکنندگان محصولات شوینده ۵۱درصد از اسفندماه ۱۴۰۳ کمتر به ثبت رسیده است. از منظر دلاری نیز تقلیل درآمد در شویندهها به وقوع پیوسته است. طی اولین ماه سال ۱۴۰۴، فروش دلاری شرکتهای پاککننده بورس تهران به میزان ۲۶میلیون دلار به ثبت رسید که در قیاس با فروردین سال گذشته ۱۶درصد کاهش یافته است. اصلیترین عاملی که میتوان برای رکود درآمدی صنعت شوینده عنوان کرد، سایه قیمت دستوری این صنعت است. این معضل موجب شده است تا نرخگذاری دستوری این صنعت اجازه همگام شدن درآمد و هزینه را از صنعت شوینده سلب کند.
فولادیها دستانداز بازار
صنعت فولاد، بهعنوان یکی از صنایع بزرگ بورسی، همچنان نمیتواند با وجود رالی بازار خودنمایی کند. این صنعت با بازدهی۹درصدی در فروردین از بازدهی این ماه عقب مانده است. درآمد فولادیها، ۶۰هزار میلیارد تومان به ثبت رسیده است و این میزان در مقایسه با فروردینماه سال قبل رشد ۲۴درصدی را نشان میدهد. با این حال، فولاد جزو معدود صنایعی است که موفق شده است درآمد خود را در فروردینماه نسبت به اسفند رشد دهد و کاستیهای خود را جبران کند. آغاز محدودیتهای انرژی در فروردین و تشدید آن در روزهای آینده، میتواند شرایط را برای تولید فولاد بهخصوص در بخش شمش، سختتر کند. براساس P/E آیندهنگر و رشد درآمد نقطه به نقطه فروردین، نمادهای «فجهان»، «هرمز»، «فخوز» و «فولاژ» بهترین عملکرد را داشتند و انتظار رشد قیمتی را در آنها شاهد هستیم.
فلزات گرانبها درخشیدند
یکی از صنایعی که جزو صنایع برتر از نظر بهبود درآمد ریالی نقطه به نقطه است، صنعت فلزات گرانبهاست. این صنعت در اولین ماه سال ۱۷همت درآمد ثبت کرده که در مقایسه با فروردین سال قبل رشد ۱۵۶درصدی را نشان میدهد. طبیعی است با رشد همزمان قیمتهای جهانی و قیمت دلار در مقایسه با سال قبل، شاهد بهبود درآمد این صنعت باشیم. این درحالی است که سطح درآمدها در مقایسه با اسفند ۵۰درصد پایینتر و در مقایسه با میانگین سال قبل، ۱۴درصد پایینتر است. بازدهی صنعت نیز در فروردینماه حدود ۷درصد گزارش شده است که به نظر میرسد با بازدهی بالای سال گذشته، عقبنشینی بازدهی نمادهای صنعت فلزات گرانبها، بدیهی باشد. «فباهنر»، «فایرا»، «فرآور» و «فروی» ضمن ارائه گزارشهای ماهانه قوی، نسبت قیمت به سود مناسبتری داشته و قابلیت بررسی بیشتر را خواهند داشت.
پتروشیمیها عقبنشینی کردند
پتروشیمیها که در پاییز و زمستان سال قبل به طور ماهانه شاهد رکوردشکنی درآمدهای خود بودند، در فروردینماه عقب نشستند و با افت ۲۰درصدی درآمد نسبت به اسفندماه مواجه شدند. این درحالی است که سطح فروش ریالی شرکتهای این صنعت در مقایسه با فروردینماه سال قبل، ۴۲درصد بالاتر است. به نظر میرسد دلیل عقبنشینی این صنعت، نوسانات نرخ ارز و عدمتامین مواد اولیه برای تولید در بخش پاییندست پتروشیمی باشد. با این حال، بخش بالادست اوضاع بهتری دارد و گزارشهای متانولسازان تقویت درآمد و فروش صنعت را نشان میدهد. بازدهی پتروشیمیها نیز طی فروردینماه مطابق با شاخص کل و حدود ۱۴درصد گزارش شده است. درآمد ۶۷همتی این صنعت در مقایسه با میانگین سال قبل، همچنان ۱۲درصد بالاتر است. با وجود انتشار نرخ خوراک پتروشیمیها در زمستان و افزایش شدید قیمتها، به نظر میرسد بهار فرصت خوبی برای کاهش بهای تمامشده صنعت بالادست پتروشیمی و بهبود تولید باشد. با این حال، فشارهای ناشی از کمبود انرژی ترمز صنعت را خواهد کشید. براساس دو معیار گزارشی و P/E همچنان «زاگرس»، «شملی»، «شفن»، «شبصیر»، «شکام» و «شاملا» نمادهایی هستند که میتوانند در صنعت مورد واکاوی بیشتری قرار گیرند.
موتور سنگآهنیها روشن شد
صنعت کانیهای فلزی، بهخصوص سنگآهنیها در مقایسه با سال قبل، درآمد بهتری را در فروردین گزارش کردند؛ به طوری که برخی از نمادهای این صنعت با تقاضای خوبی نیز در تابلوی معاملات بورس همراه بودند. کانیهای فلزی درحالی درآمد بیش از ۲۳همتی را گزارش دادهاند که این میزان از درآمد در مقایسه با فروردین سال قبل، ۹۳درصد بهبود یافته است. ضمن آنکه سطح درآمدها در مقایسه با اسفند نیز ۹درصد بالاتر است. به نظر میرسد رشد قیمت دلار محرک اصلی کارنامه سبز صنعت باشد، اما تولید و فروش مقداری صنعت به دلیل کاهش محدودیتهای گازی زمستان بهبود یافته است. همچنان تداوم رونق در سنگآهنیها در گرو رونق صنعت فولاد است و چشمانداز مثبتی در انتظار صنعت نخواهد بود. «کمنگنز»، «کگل» و «کچاد» سه نمادی هستند که میتوانند گزینه مورد بررسی توسط تحلیلگران بنیادی باشند.
سایه محدودیتها بر سر اورهسازان
محدودیتهای انرژی بهخصوص در حوزه گاز در کنار نوسانات نرخ ارز، سبب شده است تا صنعت اوره با کاهش تولید و فروش همراه شده و درآمد آن در مقایسه با فروردین سال قبل تغییری نکند. این صنعت درحالی درآمد بیش از ۶همتی را ثبت کرده است که این میزان در مقایسه با اسفندماه، افت ۳۳درصدی را نشان میدهد. این درحالی است که قیمت جهانی اوره همچنان روند صعودی را ادامه میدهد. «خراسان» و «کرماشا» در مقایسه با نمادهای دیگر به دلیل تنوع محصول و نسبت P/E مناسب شرایط بهتری خواهند داشت. ضمن آنکه بازدهی فروردینماه صنعت حدود ۱۴درصد بوده است که نوید روزهای خوب را با کاهش قیمت جهانی گاز و رشد قیمت اوره میدهد.
سیمانیها در اوج
در میان صنایع کوچک بازار شاید سیمانیها جزو معدود صنایع بازار به شمار میروند که بر سر زبان تحلیلگران افتادند. بازدهی ۱۶درصدی این صنعت در مقایسه با بازدهی شاخص کل در فروردینماه نشان از جذابیت بالای سیمانیها دارد. رکوردزنی رقابت نرخ و فروش در بورسکالا سبب شده است تا همچنان نمادهای سیمانی پایه ثابت سبدهای بورس باشند. این صنعت در فروردینماه حدود ۵هزار و ۵۰۰میلیارد تومان درآمد داشت که در مقایسه با فروردین سال قبل رشد ۶۷درصدی را شاهد هستیم. «سخوز»، «سخاش»، «سدور» و «سرود» گزینههایی هستند که میتوانند مورد توجه تحلیلگران قرار گیرند. به نظر میرسد علاوه بر نمادهای یادشده صندوقهای سیمانی نیز بهتر از خرید مستقیم نمادها باشد.
منبع: دنیای اقتصاد
